
一 | A股第二大规模宽基指数,A500ETF或将掀起一轮新鏖战。 市场传言称,“上交所和深交所预计各选1只中证A500ETF纳入期权标的”。



二 | 一方面,首批中证A500ETF上市已经超过一年,纳入期权标的也在预期之内;另一方面,当前已上市A500相关ETF超40只,上交所、深交所各占半壁江山,如按传言,单交易所仅有1只纳入,谁能入选? 有基金公司方面表示,对于纳入期权标的暂无确切消息,但是A500规模之争早已暗潮涌动。

三 | 最新规模来看,40只中证A500ETF以及增强ETF最新规模为1928.24亿元。

四 | 其中,200亿以上规模A500ETF已有3只,上交所上市的华泰柏瑞A500ETF自今年内6月底稳居行业第一,最新规模为238.96亿元,国泰中证A500ETF和易方达A500ETF紧随其后,两只ETF均在深交所上市。

五 | 又“卷”起来了,A500ETF成交额霸屏 A500ETF持营战再次打响。10月20日,市场冲高回落,缩量上涨,热点轮动没有明显的主线,资金活跃度上,A500ETF一只独秀。截至收盘,全市场股票ETF成交额前十中,A500ETF占据了5个席位。

六 | 具体来看,华夏A500ETF成交额为50.81亿元,领跑股票ETF成交榜,国泰A500ETF和华泰柏瑞A500ETF成交额均超40亿元,南方A500ETF、易方达A500ETF成交额同样排名靠前。

七 | 40余只中证A500ETF合计成交额超274亿元,上述成交额前五的A500ETF合计成交213亿元,占比近8成。 场内成交额代表了流动性,尽管成交额高不一定意味着资金流入规模多,资金流入更多体现在份额申购而非二级市场买卖。但是对于非行业主题ETF,且规模不占优势的品种上,多只产品同时成交额放大,背后原因或是做市商交易活跃,是基金公司持营的方式之一。

八 | 宽基ETF是持久战,这是入场基金公司的共识。 作为全市场第二大宽基指数,A500ETF的持营战依然是在前半程。

九 | 从规模来看,场内A500相关ETF规模为1928亿元,整体较最高峰2700亿元缩水明显,产品规模差距拉大,已有12只ETF规模不足2亿元。 但是对于头部ETF基金公司而言,A500依然是必争之地,尤其是季末阶段,A500冲量明显。从最新规模来看,华泰柏瑞A500ETF自今年6月底跃升至行业第一后,始终保持领先优势;具备先发优势的国泰A500ETF紧随其后;期间包括南方A500ETF、广发A500ETF一度冲至前三,近期易方达A500ETF势头更猛。

十 | 谁能纳入期权标的?17只产品入围 基金公司再次在A500ETF上发力或与当下“两交易所各选1只中证A500ETF纳入期权标的”市场传言相关。

十一 | 随着A500ETF产品不断扩容,成为A股举足轻重的宽基ETF,纳入期权标的也是顺理成章,水到渠成。 纳入期权标的对于ETF而言,相当于按下了规模“加速器”。一般而言,从对冲组合或波动率交易策略角度而言,机构投资者更倾向于选择纳入期权标的ETF进行交易,进而推动该ETF规模增长。有统计显示,以创业板ETF、中证500ETF为例,纳入期权标的后,对应ETF份额短期内增长40%、60%,规模拉动效应显著。 那么,ETF纳入期权标的需要什么条件?根据深交所发布《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》显示,ETF被选择作为合约标的时,应当符合下列四个条件: (一)属于本所公布的融资融券标的证券; (二)基金成立时间不少于6个月; (三)最近6个月的日均持有账户数不低于4000户; (四)本所规定的其他条件。 财联社记者统计显示,当前符合上述条件的A500ETF产品有17只,几乎涵盖了首批A500ETF,这也再次凸显了权益ETF先发优势。 从上交所上市的A500ETF而言,华泰柏瑞A500ETF胜算最大,最新规模为238.96亿元,2025年半年报显示,持有人户数为2.59万户,年内净流入为31.87亿元,年内资金流入排第一;上交所上市规模排在第二的是华夏基金,当前规模为160.59亿元,持有人户数为3.18万户,同样具备一定的竞争力。

十二 | 深交所上市的A500角逐更为激烈,该交易所规模第一的是国泰A500ETF,规模为218.83亿元,持有人户数遥遥领先全市场,为10.6万户;与此同时,易方达A500ETF规模上紧随其后,当前规模211.73亿元,持有人户数为2.07万户,年内资金净流入,呈现明显的追赶之势;南方A500ETF也有突围可能,当前规模为195.73亿元,持有户数2.13万户。 从规模、户数上,上述产品优势更为明显,但是从交易所规则来看,鹏华、嘉实、富国、天弘、博时、泰康、汇添富、摩根、银华、招商、广发、景顺长城等旗下A500ETF均符合要求。可以预见的是,在纳入期权标的未落地之前,规模排序、流动性表现等指标均是加分项,头部产品的鏖战或许也更加激烈。
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Published on:12:57:27
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