作者：百年不渡分类：未来幻想点击：5364次下载：23115次大小：70M 日期：2026-08-26

海贼王

A股周二缩量震荡市场何时企稳？_我的网站

父女七日变

一 | K图 000001_0 　　近期，A股市场出现一定程度波动。

二 | 　　南宁8月21日电(韦佳秀)广西桂林市财政局近日介绍，当地以财金联动为抓手，统筹资金守护漓江生态、振兴文旅产业，通过多元金融工具赋能市场主体，多措并举为世界级旅游城市建设注入强劲动能。

三 | 　　据介绍，桂林市财政局健全全域生态保护保障机制，精准聚焦漓江核心流域保护、生态屏障系统治理等领域。2026年以来，全市累计筹措生态领域各类财政资金超12亿元(人民币，下同)。8月25日，市场继续缩量震荡，截至收盘，上证综指涨0.19%，深证成指跌0.35%，创业板指跌1%。

四 | 　　对于近期市场的调整，多位分析人士均指出，虽然外部变量对A股造成了一定程度扰动，但外因并非主导A股走势的核心因素。　　中信建投认为，美债长端利率上行确实对全球资产估值形成阶段性扰动，但A股定价更多由国内基本面与产业景气驱动，外部变量是波动源而非趋势反转源。其中，下达漓江流域生态保护专项资金1.53亿元，重点生态功能区转移支付资金10亿元，猫儿山—海洋山生态综合治理项目中央预算内资金5697万元，以全域生态提质夯实绿色发展底色。

五 | 　　“近期全球市场承压的一个核心原因是美长债收益率的持续走高，也造成A股市场出现了一定波动。　　与此同时，该局聚焦桂北长征文化资源保护与开发利用、国家文物保护、农村电影公益放映补助及文化惠民演出、文旅营销推广和宣传文化等领域，2026年以来，拨付资金约3000万元，支持一批文化保护与惠民项目落地见效。但对于A股市场，美债收益率上行导致的流动性变化更多扮演扰动因素的角色，而非行情方向的决定性力量，国内政策取向与基本面情况才是主导A股走势的核心因素。” 方正证券首席经济学家燕翔进一步指出。　　依托多元财金融资工具，桂林市财政局放大财政资金杠杆效能，助力文旅企业减负纾困。

六 | 2026年1月—6月，该局投放“惠企贷”109.06亿元，直接服务3317家市场主体，覆盖民宿经营、文创开发、旅行社服务、文旅特色餐饮等近20类细分文旅业态，通过财政专项贴息为经营主体累计节约融资成本1.12亿元。　　桂林市财政局还将全域文旅核心业态、县域特色休闲农业、绿色低碳文旅配套项目纳入政策性担保覆盖范围。　　展望后市，市场人士分析称，从宏观经济韧性、增量资金入市、公司质量和估值空间等方面看，市场具备“稳”的基础。　　具体而言，宏观经济方面，中信建投表示，中国经济的高质量发展为资本市场提供了最坚实的锚。2026年上半年，政府性融资担保业务发生额12.65亿元，平均担保费率0.67%，有效缓解文旅企业旺季流动性周转压力大、淡季融资成本高的痛点，持续提升普惠金融服务的覆盖广度与深度。上半年GDP增量3.6万亿元创近5年同期最高，前7个月新动能对规模以上工业增长贡献率达50.9%，装备制造业与高技术制造业增速持续加快。

七 | “中国制造”向“中国智造”的跃升打开了全新增长空间。　　在此基础上，该局拓宽文旅企业直接融资渠道，指导桂林旅游投资集团主动对接资本市场，获评AA级债券发行主体，协调广西融资担保集团提供增信支持，成功在上海证券交易所发行首笔公司债券2.45亿元，成为桂林市文旅企业发行的首笔债券，有效引进区外低成本资金，进一步支持桂林文旅项目建设。

八 | 　　增量资金方面，数据显示，7月以来沪市ETF整体资金流入势头强劲。　　为打造文旅产业新亮点，加快推动“消费+旅游”深度融合发展，桂林市财政局安排5.83亿元支持桂林世界级旅游城市建设发展；统筹入境游奖补政策资金1.45亿元，重点支持国际航线开辟、境外游客引流宣传、入境服务配套升级，持续拓宽境外游客来源渠道；安排3.67亿元实施文旅焕新行动，支持传统景区业态升级、乡村旅游示范点打造、文旅数字化改造等重点项目，提升“甲天下”品牌旅游目的地品质。截至8月24日，沪市ETF累计净流入近3000亿元，其中股票ETF净流入2400亿元，宽基及科创板ETF成为增量资金配置的主要方向，分别收获超千亿资金流入。　　“这体现了包括中长期资金在内的市场资金，对A股上市公司质量持续改善的积极预期与成长前景的长期看好。”上述市场人士进一步指出。　　公司质量方面，上市公司半年报表现亮眼。Wind数据显示，截至8月24日收盘，A股共有2183家上市公司披露2026年半年报，其中1308家上市公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约六成。

九 | 　　其中，科创板方面，截至8月25日记者发稿，沪市科创板共251家公司披露2026年半年度报告，占比超四成，相关公司合计实现营业收入4477亿元、净利润540亿元，同比增长29%、136%，其中195家公司实现盈利，111家公司利润增长，28家公司扭亏为盈。净利润增速显著高于营业收入增速，表明规模效应释放与产品结构优化正在同步显现，带动板块盈利面稳步扩大。　　估值方面，燕翔表示：“A股估值目前仍处于合理区间。截至8月25日，创业板指市盈率TTM降至38.5倍，处于上市以来的27.4%历史分位点，科创综指市盈率TTM降至139.6倍，位于上市以来4.9%的历史分位点，均处于合理偏低水平。”　　展望后市，燕翔判断，多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变。一是国内经济中长期向好态势不变；二是A股估值目前仍处于合理区间；三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础；四是分红回购不断增加提高投资者回报；五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。　　“复盘历次市场短期急跌后市场表现，本轮万得全A反弹幅度与历史均值相比仍有空间，创业板指修复程度更低，修复行情远未结束。